2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年，也是我國疫情管控放開后的第一年。在中國經(jīng)濟(jì)增速回穩(wěn)的背景之下，中國資管行業(yè)亦面臨新的發(fā)展機(jī)遇和考驗(yàn)。
2023年5月18日，朗姿韓亞資管2023投資人峰會(huì)在上海順利召開。此次峰會(huì)是朗姿韓亞資管首次舉辦的投資人閉門交流會(huì)議，旨在為投資人、被投企業(yè)以及合作伙伴搭建面對面深入交流的平臺。
會(huì)議期間，來自中韓日三國的多位重量級投資人、企業(yè)家、專家學(xué)者齊聚一堂，就宏觀經(jīng)濟(jì)、股權(quán)投資、特殊機(jī)會(huì)投資、不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資及資產(chǎn)配置等主題進(jìn)行交流討論，以期探索市場脈搏，把握行業(yè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)投資的破局與創(chuàng)新！
會(huì)議伊始，北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司董事長袁懷中發(fā)表《向陽而生 筑夢前行》主題演講，從公司成立、業(yè)務(wù)發(fā)展、品牌與文化、未來展望以及創(chuàng)業(yè)感悟等五個(gè)方面做出分享。
朗姿韓亞資管成立至今，在中外股東及合作伙伴的大力支持下，悄然走過第一個(gè)六年。穿越時(shí)代的風(fēng)雨，是起步也是開局，亦是朗姿韓亞資管向著夢想櫛風(fēng)沐雨、辛勤趕路的六年。這六年間，全球資本市場風(fēng)起云涌，國內(nèi)大資管時(shí)代邁步而來，朗姿韓亞資管從創(chuàng)業(yè)初期的激情澎湃，到遇到困難時(shí)候的沉著冷靜，再到當(dāng)下的初心依舊，每個(gè)瞬間都記憶猶新。
從注冊資本10億增加到18.03億，從凈資產(chǎn)10億增加到26億，從團(tuán)隊(duì)初期5個(gè)人增加到現(xiàn)在80余人，從最初的股東只有朗姿股份到現(xiàn)在擁有朗姿股份、韓亞金融集團(tuán)、日本三井住友信托銀行以及其它戰(zhàn)略股東，從一間辦公室增加到了北京、上海、香港三地聯(lián)合辦公，從直接投資轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)管理，從不動(dòng)產(chǎn)投資轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資、夾層與信用投資、不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資、量化投資等綜合性的另類資管平臺，公司品牌從無人知曉到如今具備一定的品牌知名度和美譽(yù)度。
袁懷中表示，一路走來，朗姿韓亞資管始終堅(jiān)持走正確的路，而不是走容易的路，順應(yīng)市場發(fā)展，在合適的時(shí)間引入合適的團(tuán)隊(duì)，以合適的方式進(jìn)行探索創(chuàng)新，才成為了今天的朗姿韓亞資管。雖然一路艱辛，但行走的非常穩(wěn)健與扎實(shí)。也正是這樣的堅(jiān)韌與堅(jiān)守，截至2023年3月，朗姿韓亞資管累計(jì)資管規(guī)模448億，累計(jì)投資項(xiàng)目360余個(gè)，退出項(xiàng)目230余個(gè)。發(fā)展至今，朗姿韓亞資管非常重要的特點(diǎn)就是“因時(shí)而變、因市而變”，以此，才能保持一流的市場嗅覺和專業(yè)度，才能與時(shí)俱進(jìn)、持續(xù)迭代，抓住市場的脈搏。
關(guān)于公司發(fā)展，袁懷中認(rèn)為，最重要的就是不忘初心，比投資底線更重要的是守住自己內(nèi)心的底線，朗姿韓亞資管希望讓社會(huì)資源配置更加高效。
關(guān)于團(tuán)隊(duì)，朗姿韓亞資管堅(jiān)定地認(rèn)為N是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于N個(gè)1相加，團(tuán)隊(duì)的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人力量的簡單加總。而公司的競爭優(yōu)勢就是團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢就需要把個(gè)人能力固化在團(tuán)隊(duì)。這方面，六年以來，朗姿韓亞資管的體系化運(yùn)營已經(jīng)形成了有效的知識沉淀，團(tuán)隊(duì)成員都在快速發(fā)展和成長。
關(guān)于未來，朗姿韓亞資管將繼續(xù)堅(jiān)守初心，向“對標(biāo)黑石，致力于打造一個(gè)百年綜合性的另類資管平臺”的夢想穩(wěn)步前行，打造一家基業(yè)長青的“百年老店”。
隨后，匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍為大家做題為《估值體系重構(gòu)》的主題演講。
袁建軍表示，中國經(jīng)濟(jì)增長面臨轉(zhuǎn)型壓力。拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三架馬車：進(jìn)出口、投資、消費(fèi)。其中，進(jìn)出口已經(jīng)出現(xiàn)逆全球化趨勢；投資，包括制造業(yè)投資、基建投資、房地產(chǎn)投資。中國高端制造的成長速度是非常迅猛的，尤其新興產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用是巨大的。隨著人口紅利消失，（未來）要靠人才紅利?；ㄍ顿Y也具備一定潛力，但是房地產(chǎn)已經(jīng)不能再作為短期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的工具。
目前，中國的資本市場是被低估的，中國的估值體系一直以來都是小股票高估、大股票低估，長期如此。面對新的未來，必須構(gòu)筑中國特色的估值體系。而中國特色的資本市場體系，有中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的特點(diǎn)以及未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邏輯。
此外，他提到，中國所有的金融行業(yè)中成長空間最大的就是資管行業(yè)。對于投資，看好高端制造、人工智能、消費(fèi)醫(yī)療等方向。
在超級對話環(huán)節(jié)，SV Investment 中國區(qū)首席代表吉臺鎬、三井住友信托銀行上海分行行長八田 健，以及主持人朗姿韓亞資管不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資董事總經(jīng)理梁志宏，對于《國際化戰(zhàn)略投資下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)》上演了一場精彩的國際化戰(zhàn)略投資對話。
朗姿韓亞資管不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資董事總經(jīng)理梁志宏表示，過去幾年，受到疫情以及國際形勢變化等影響，資本市場也出現(xiàn)很多新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
在挑戰(zhàn)方面，首先在投資方向上，美元升值，外資流向逐漸改變，投資大范圍轉(zhuǎn)移到美國和歐洲等地，中韓日三國投資減少。其次，在貿(mào)易方向上，受到美元加息和貿(mào)易保護(hù)主義的影響，三國之間的貿(mào)易額有所下降，特別是對于出口美國的產(chǎn)品，同時(shí)，由于各國通貨膨脹，進(jìn)口商品價(jià)格上漲，對三國貿(mào)易造成影響。
關(guān)于未來的機(jī)遇，一方面，三國共同應(yīng)對美國貿(mào)易保護(hù)主義的挑戰(zhàn)，通過加強(qiáng)區(qū)域性合作探索自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)，共同應(yīng)對外部沖擊，增強(qiáng)三國的自主性和獨(dú)立性；另一方面，三國之間應(yīng)該加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)和科技領(lǐng)域的合作，共同推進(jìn)數(shù)字化經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新發(fā)展，通過共同開展科技創(chuàng)新研究、加強(qiáng)智庫對接等方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
SV Investment 中國區(qū)首席代表吉臺鎬認(rèn)為，中國是世界最大的消費(fèi)市場，對中國的定位不再是世界工廠，而是中國制造。韓國企業(yè)未來會(huì)更加重視并投入在中國的股權(quán)投資。產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)進(jìn)入中國后會(huì)有很多益處，所以韓國大型企業(yè)要在中國搭建新的基金，以支持在中國的業(yè)務(wù)開展。目前，SV Investment也正在和幾家韓國大型企業(yè)討論在中國建立基金的可能性。另外，要幫助韓國在華的企業(yè)謀求上市的機(jī)會(huì)，期待把更多韓國核心技術(shù)引入到中國市場。
三井住友信托銀行上海分行行長八田 健表示，最近幾年日本企業(yè)更多的認(rèn)識到了中國從世界工廠的角色逐步改變?yōu)閼?yīng)對內(nèi)需市場，都在拼命爭取中國市場的內(nèi)需。
在這個(gè)過程中，日本企業(yè)需要思考如何結(jié)合中國市場經(jīng)濟(jì)的變化去做下一步布局。
不過中國變化速度很快，境外也有很多很復(fù)雜的因素，特別是經(jīng)歷了中美貿(mào)易摩擦，疫情等外界變化，各種不確定性也多起來，有了這些原因，日本企業(yè)在中國的發(fā)展并不順利。
在這樣的情況下，日本企業(yè)為了在中國得到更好的發(fā)展，必須要很好了解中國，并在中國找到像朗姿韓亞一樣的優(yōu)秀的合作伙伴。三井住友信托集團(tuán)希望與朗姿韓亞資管一起，在中國給客戶提供各種更具特色的、有意義的服務(wù)，為中日企業(yè)發(fā)展做出橋梁作用。
股權(quán)投資是朗姿韓亞資管重要的業(yè)務(wù)板塊，主要聚焦兩大賽道：一是以創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械以及消費(fèi)醫(yī)療為代表的生命健康領(lǐng)域，二是新信息技術(shù)及先進(jìn)制造業(yè)。在下午第一個(gè)股權(quán)投資專場圓桌論壇上，朗姿韓亞資管股權(quán)投資董事總經(jīng)理林鴿作為主持人，率先對朗姿韓亞股權(quán)投資業(yè)務(wù)做了介紹。
林鴿表示，朗姿韓亞私募股權(quán)業(yè)務(wù)是從2018年底啟動(dòng)，運(yùn)行時(shí)間4年半。目前在管資產(chǎn)規(guī)模近60億，投資項(xiàng)目60余個(gè)，主要專注在生命健康和信息技術(shù)兩大賽道，始終堅(jiān)持“知行合一”的投資理念。具體而言，在生命健康領(lǐng)域，包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、消費(fèi)醫(yī)療等自上而下做系統(tǒng)化產(chǎn)業(yè)布局；在信息技術(shù)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、軟件和企業(yè)服務(wù)、新能源、先進(jìn)制造等細(xì)分賽道。
隨后，華熙生物投資部總經(jīng)理梁爽、深圳杉海創(chuàng)新董事長張嘉恒、樣美YOUNGMAY 聯(lián)合創(chuàng)始人張亮韜、廣州益誠生物副總經(jīng)理區(qū)京華、上海若弋生物創(chuàng)始人劉佳等就《技術(shù)降維&產(chǎn)品升維，掘金萬億消費(fèi)醫(yī)療黃金賽道》主題展開熱烈討論。
華熙生物投資部總經(jīng)理梁爽表示，從企業(yè)的觀察來看，消費(fèi)或者醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，真正的驅(qū)動(dòng)力一定是技術(shù)的不斷變革而推動(dòng)的終端消費(fèi)者需求改變，品牌問題也是要回到技術(shù)上。市場環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)的個(gè)性一定要突出，產(chǎn)品到底服務(wù)于誰，區(qū)別于其它企業(yè)的品牌故事、品牌源頭在哪里，搞清楚這些，才有可能在激烈的品牌競爭浪潮中找到自己的生存點(diǎn)。
深圳杉海創(chuàng)新董事長張嘉恒提到，疫情是已經(jīng)過去的特殊節(jié)點(diǎn)，但是市場和消費(fèi)者都在不斷發(fā)生變化和進(jìn)化，在護(hù)膚品賽道，有越來越多的消費(fèi)者往成分黨和功效黨靠攏，越來越多的行業(yè)品牌在嘗試挖掘和自己品牌調(diào)性或者產(chǎn)品調(diào)性一致，具有獨(dú)家IP烙印的成分。而且，我們也看到越來越多的護(hù)膚品企業(yè)在跟中國化或者中國地緣化的一些成分做綁定。未來護(hù)膚品賽道會(huì)更加進(jìn)一步的細(xì)分。
樣美YOUNGMAY 聯(lián)合創(chuàng)始人張亮韜認(rèn)為：現(xiàn)在越來越多的消費(fèi)者開始在追求更強(qiáng)的性價(jià)比，這里的性價(jià)比不是指產(chǎn)品的價(jià)格便宜，而是指在相對中低價(jià)格段的情況下能夠?qū)崿F(xiàn)的更好功效、功能和服務(wù)。但與此同時(shí)，高端護(hù)膚/輕醫(yī)美持續(xù)增長，消費(fèi)者越來越認(rèn)可前沿生物科技對產(chǎn)品有效性、便捷性的價(jià)值，這個(gè)方向有巨大的創(chuàng)新空間，而樣美正是在這個(gè)方向探索的領(lǐng)導(dǎo)者。此外，監(jiān)管在逐步加強(qiáng)，有利于企業(yè)回歸產(chǎn)品本質(zhì)。好的品牌一定是立足長遠(yuǎn)而且有獨(dú)特的基因，而且能長期主義堅(jiān)持下去。
廣州益誠生物副總經(jīng)理區(qū)京華：隨著現(xiàn)在社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化，包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)，客戶需求發(fā)生了很大變化，因此（醫(yī)美）產(chǎn)品的設(shè)置構(gòu)想也要隨著變化去進(jìn)行不同層次的升級?，F(xiàn)在，國家對于醫(yī)美賽道，監(jiān)管力度在不斷加強(qiáng)，行業(yè)整合趨勢愈來越明顯，供應(yīng)鏈管理和品牌影響力會(huì)越來越重要。
上海若弋生物創(chuàng)始人劉佳分享，無論是消費(fèi)醫(yī)療賽道還是醫(yī)美賽道，無論是化妝品、醫(yī)療器械，還是藥物領(lǐng)域，產(chǎn)品研發(fā)都遵循一套相同的底層邏輯——“安全、有效、質(zhì)量可控”；相應(yīng)的，企業(yè)及研發(fā)人員應(yīng)打破固有認(rèn)知中對各個(gè)領(lǐng)域的“人為界定”，更多的嘗試用跨領(lǐng)域、跨學(xué)科的技術(shù)來解決各自行業(yè)的“瓶頸”問題。這樣的技術(shù)或產(chǎn)品一旦研發(fā)成功，帶來的影響將是顛覆性的。對若弋生物而言，不僅要研發(fā)保障人類健康的藥物，還希望人們活的更加開心；在今后很長一段時(shí)間，若弋生物的使命與愿景都將是：live and live better。
2023年，特殊機(jī)會(huì)投資也將迎來新的破局與創(chuàng)新機(jī)遇。其中，ABS作為一種標(biāo)準(zhǔn)化金融工具，其整體發(fā)行增幅和收益水平趨于穩(wěn)定，定價(jià)機(jī)制趨于合理，其所能提供的差異化風(fēng)險(xiǎn)收益特征越來越受到主流資金的認(rèn)可和重視。
朗姿韓亞資管從2017年開始在中國ABS市場做相應(yīng)的投資實(shí)踐，朗姿韓亞資管特殊機(jī)會(huì)投資部董事總經(jīng)理陳犇洋在ABS投資專場圓桌論壇開場提到，目前，整個(gè)國內(nèi)ABS的定價(jià)機(jī)制還沒有完全實(shí)現(xiàn)真正的基于底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。朗姿韓亞資管基于市場發(fā)展不同階段的觀察與研究，結(jié)合自身資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)識別定價(jià)能力與市場主流定價(jià)邏輯的差異點(diǎn)，不斷在中國ABS市場中尋找價(jià)值被低估、結(jié)構(gòu)上有創(chuàng)新、退出能閉環(huán)的特殊機(jī)會(huì)型業(yè)務(wù)，力爭為ABS投資人創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)更具性價(jià)比的穩(wěn)定超額收益機(jī)會(huì)。
隨后陳犇洋與4位ABS領(lǐng)域的專家，共同圍繞《特殊機(jī)會(huì)投資中破局與創(chuàng)新》主題展開圓桌討論。
粵財(cái)信托結(jié)構(gòu)金融部副總經(jīng)理鄧深圳提到了中國的ABS相對國外來說，監(jiān)管環(huán)境是尤其重要的變量。目前，國內(nèi)ABS市場高速發(fā)展，同時(shí)受制于監(jiān)管政策約束，導(dǎo)致非標(biāo)私募ABS在中國也是大行其道。但是正因?yàn)閲鴥?nèi)的監(jiān)管政策約束，包括投資風(fēng)險(xiǎn)資本及市場參與主體投資結(jié)構(gòu)的多元化，ABS能夠有長足發(fā)展，也體現(xiàn)了它的內(nèi)生韌勁。
中信建投證券衍生品交易部總監(jiān)婁向陽提出，國內(nèi)ABS市場不斷擴(kuò)容，產(chǎn)品創(chuàng)新豐富，市場流動(dòng)性不斷好轉(zhuǎn)。伴隨經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，ABS以及REITs市場的發(fā)展能夠協(xié)助解決宏觀杠桿率的訴求，由此，未來ABS發(fā)展的空間巨大。目前國內(nèi)ABS市場流動(dòng)性相對海外市場來說還有提升的空間，比如和美國MBS的換手率還差了一個(gè)量級，目前國內(nèi)尚缺TBA等衍生工具，未來需要同仁一起努力推動(dòng)市場的成長。
渣打銀行(中國)ABS投資交易主管李高嵩也表示，相比國際成熟市場，國內(nèi)ABS的發(fā)展空間會(huì)更大。需要提升市場流動(dòng)性，同時(shí)國內(nèi)ABS缺少能幫助我們長期發(fā)展的對沖工具。
聯(lián)合資信評估總裁助理及評級總監(jiān)羅偉成從評級機(jī)構(gòu)的角度指出，國內(nèi)市場和國際市場確實(shí)有很大不同，更多是投資者認(rèn)知的結(jié)果。首先，國內(nèi)ABS和信用債雖然在級別上可能一樣，但背后代表的風(fēng)險(xiǎn)和違約率差異較大，這與國際成熟市場不一樣；其次，信用債的風(fēng)險(xiǎn)在一段時(shí)間內(nèi)相對穩(wěn)定，但ABS是資產(chǎn)信用+結(jié)構(gòu)化分層的產(chǎn)品，所以ABS產(chǎn)品存續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)（信用等級）會(huì)隨著資產(chǎn)端和證券端去杠桿的程度而變化。由此帶來的資本計(jì)提、二級市場估值和交易的機(jī)會(huì)還未引起足夠多的國內(nèi)市場投資者的關(guān)注。
2023年，以5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能等國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴(kuò)容；各地政府主管部門、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)持續(xù)積極推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)展；新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展促進(jìn)專業(yè)園區(qū)等產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的投資機(jī)遇。換句話說，中國的不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資在新型城鎮(zhèn)化、專業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、新基建等領(lǐng)域大有可為。
在不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資專場圓桌論壇上，朗姿韓亞資管不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資董事總經(jīng)理韓超作為主持人，首先對朗姿韓亞關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施和不動(dòng)產(chǎn)投資的投資策略做了簡單分享。韓超表示，朗姿韓亞最為關(guān)注是新能源、光伏、儲能等資產(chǎn)，其次是標(biāo)準(zhǔn)化的物流資產(chǎn)，以及數(shù)據(jù)中心、酒店、購物中心、核心區(qū)位的寫字樓和長租公寓，這些資產(chǎn)最主要的特點(diǎn)是能夠形成偏穩(wěn)定的現(xiàn)金流。其次是要精挑細(xì)選，尤其是核心區(qū)位和城市，以及具有很強(qiáng)增長潛力的強(qiáng)二線城市，包括人口持續(xù)流入的區(qū)位等。
隨后，韓超與3位不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)領(lǐng)域的合作伙伴，就《復(fù)蘇背景下的不動(dòng)產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資新機(jī)遇》展開了精彩的圓桌論壇討論。
華熙集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)陳玉鑫對中國市場的復(fù)蘇表示出樂觀態(tài)度，華熙集團(tuán)以文化體育和健康美麗兩大產(chǎn)業(yè)為核心，其中文化體育產(chǎn)業(yè)以華熙LIVE模式運(yùn)營，包括文化體育、文化娛樂、文化生活、文化藝術(shù)、文化教育五大業(yè)態(tài)，在北京、成都、重慶、上饒等地已經(jīng)復(fù)制落地商業(yè)項(xiàng)目。僅從近半年數(shù)據(jù)來看，商業(yè)部分較2019和2022年均有大福增長，而演藝市場的場館排期也可看出大家對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。
明宇集團(tuán)執(zhí)行總裁周平表示，精耕細(xì)作可能是解決存量酒店資產(chǎn)價(jià)值提升的必由之路，或許也會(huì)成為一種趨勢。明宇深耕酒店20多年，一直以來對酒店的規(guī)劃建設(shè)、運(yùn)營管理以及具像的標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、線上技術(shù)等做了大量深入研究，形成了一套完整的管理系統(tǒng)。未來，明宇愿意為廣大酒店投資人、金融機(jī)構(gòu)等持有酒店資產(chǎn)的管理機(jī)構(gòu)解決存量酒店資產(chǎn)的運(yùn)營問題，為行業(yè)創(chuàng)造更多財(cái)富。
近年來，全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，面臨著諸多挑戰(zhàn)和不確定性。比如俄烏沖突、疫情影響及大國博弈等因素，推動(dòng)了2022年全球通脹達(dá)到21世紀(jì)以來的最高水平，“加息潮”帶來的負(fù)面影響不可小覷。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，消費(fèi)投資回升加快，就業(yè)物價(jià)總體平穩(wěn)，市場預(yù)期明顯改善，為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長傳遞充滿希望的信號，增加了國際金融機(jī)構(gòu)對在中國發(fā)展的信心。由此，多元化資產(chǎn)配置的投資組合正是應(yīng)對不確定性，穿越周期的有效手段。
在資產(chǎn)配置專場，朗姿韓亞資管基金管理中心董事羅捷思圍繞以《多元化協(xié)同創(chuàng)新的資產(chǎn)配置邏輯》為題，與5位市場化投資活躍的機(jī)構(gòu)投資人展開論壇討論。
羅捷思表示，多元化協(xié)同創(chuàng)新的資產(chǎn)配置邏輯，可以拆分成兩組關(guān)鍵詞：首先，資產(chǎn)配置+邏輯，資產(chǎn)配置的核心是投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好和各個(gè)約束條件在不同資產(chǎn)類別中合理分配資金和資源，最終達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。其次，多元化+系統(tǒng)創(chuàng)新，其中多元化有非常多含義，比如目標(biāo)的多元化、資產(chǎn)類型的多元化等。
國元證券創(chuàng)新投總經(jīng)理萬雷對新時(shí)代股權(quán)投資總結(jié)出三個(gè)關(guān)鍵詞：抓天時(shí)、謀地利、求人和。中國資本市場市場化程度很高，政策引導(dǎo)性也是非常明確。我們要緊跟政策方向去關(guān)注有利于資本化的賽道。通過三種方式的結(jié)合，進(jìn)行投資策略的調(diào)整和對節(jié)奏的把握。
兗礦資本董事長、總經(jīng)理宋聰提出，資產(chǎn)配置的課題很大，但流動(dòng)性至關(guān)重要，需要放在很高的位置上引起注意?，F(xiàn)在，市場能放心投的賽道少了，賽道里的項(xiàng)目參差不齊，尤其這兩年沒有那么多好的投資機(jī)會(huì)。資產(chǎn)配置本身就要多元化，所以我們更要把有限的精力和資金用在刀刃上。
長城證券投資董事長曾曉玲表示：在投資周期的選擇方面，現(xiàn)在大家都強(qiáng)調(diào)“投早、投小、投創(chuàng)新”，目前因?yàn)楣乐刁w系出現(xiàn)了變化，特別是新能源賽道的估值倒掛，很多投資都要適當(dāng)?shù)耐巴?，投早投小，也是順?yīng)國家號召。
常州鐘樓金控副董事長、副總經(jīng)理嚴(yán)建東指出，另類資產(chǎn)配置和創(chuàng)新資產(chǎn)配置都是基于股權(quán)投資對于項(xiàng)目的研究、對行業(yè)的研究。我們非常注重長期收益和短期收益結(jié)合的資產(chǎn)配置原則，這也造成了我們目前長短機(jī)制的配置和業(yè)務(wù)版圖布局的形態(tài)。
國豐集團(tuán)深圳、上海經(jīng)濟(jì)合作中心總經(jīng)理張國強(qiáng)表示，國豐集團(tuán)是煙臺市首家國有資本投資公司，國有重要骨干企業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)投資平臺，做實(shí)做優(yōu)園區(qū)運(yùn)營、產(chǎn)業(yè)投資等板塊都需要優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，我們著力推動(dòng)投招一體聯(lián)動(dòng)招商服務(wù)，一方面設(shè)立國有招商公司，整合設(shè)立駐日、駐韓、駐港等經(jīng)濟(jì)合作中心，抓取前沿科技項(xiàng)目，另一面在資本與創(chuàng)新要素密集的北京、上海、深圳等地設(shè)立辦事處，更好掌握資本市場前沿信息，加強(qiáng)與頭部投資機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略合作，深入挖掘、儲備項(xiàng)目資源，重點(diǎn)開展招商引資、Pre-IPO等市場化項(xiàng)目投資，服務(wù)集團(tuán)發(fā)展全局。
今天，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，各類資產(chǎn)投資回報(bào)收益有所下降，各行業(yè)也面臨諸多困難。正因如此，投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新企業(yè)等都需要修煉好內(nèi)功，在挑戰(zhàn)中尋求新的機(jī)遇。如果一家機(jī)構(gòu)想要走得長遠(yuǎn)，必然需要具備自己特色的內(nèi)生邏輯與打法。朗姿韓亞資管希望借此峰會(huì)可以架起各位投資人、被投企業(yè)以及合作伙伴之間深化交流合作的橋梁，增進(jìn)了解、加強(qiáng)往來，推進(jìn)更高層次、更廣領(lǐng)域的交流與合作。
至此，朗姿韓亞資管2023投資人峰會(huì)圓滿結(jié)束，感謝各位朋友的蒞臨，各位嘉賓的精彩分享，我們期待明年再見！
