為應對世界經(jīng)濟格局的新變化，加強亞太地區(qū)金融機構(gòu)的交流合作，2022年11月22日，第三屆中韓日資產(chǎn)管理高峰論壇在北京順利舉行。作為2022年金融街論壇年會相關活動之一，本屆論壇在北京金融街服務局的大力支持下，由北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合韓國韓亞金融集團、日本三井住友信托控股股份有限公司和北京基金業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦，在金融街論壇官網(wǎng)、朗姿韓亞資管官微、北京基金業(yè)協(xié)會官微、融中財經(jīng)官微等多平臺同步展開線上直播。
當今世界經(jīng)濟發(fā)生著諸多變化，高通脹、美元加息、匯率震蕩、能源危機、經(jīng)濟停滯等黑天鵝事件頻出，全球經(jīng)濟復蘇放緩，流動性收縮，金融市場劇烈波動。“在危機中遇新機，在變局中迎新局”已經(jīng)成為新的發(fā)展使命。
在區(qū)域經(jīng)濟一體化的前提下，加強亞洲的經(jīng)濟合作發(fā)展十分之必要，特別是在當前復雜多變的國際政治經(jīng)濟形勢下，中國、韓國、日本作為亞洲重要的經(jīng)濟體，需要攜手共進、同心同力共同開創(chuàng)亞太地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的新格局。
本屆論壇以“應變局 迎新局”為主題，來自中韓日海內(nèi)外多家機構(gòu)代表、企業(yè)領袖、專家學者，就匯率變化、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)投資、資本流動以及應對策略等話題進行了充分的交流，共同探討全球資產(chǎn)管理的新機遇以及未來世界發(fā)展的新格局。
論壇伊始，北京市西城區(qū)委書記孫碩做開幕致辭。他提到，當前世界進入到新的動蕩變革期，世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生著深刻的變化，中國經(jīng)濟也面臨巨大的下行壓力。世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開，而“應變局、迎新局”這一主題契合新時代需求，具有重要的現(xiàn)實意義。我們必須認識到，應變局要堅定信心，迎新局要把握機遇。
應變局，我們對中國的經(jīng)濟充滿信心。前不久勝利閉幕的黨的二十大，謀劃了全面建設社會主義現(xiàn)代化國家，全面推進中華民族偉大復興的宏偉藍圖，明確指出高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，強調(diào)要堅持高水平的對外開放，提升國際循環(huán)質(zhì)量和水平，為維護地區(qū)和世界的和平穩(wěn)定、促進發(fā)展繁榮注入了強勁的信心與動力。
迎新局，中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展蘊含著豐富的機遇。資產(chǎn)管理是金融業(yè)發(fā)展的組成部分，是金融服務實體經(jīng)濟的重要媒介，也是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。本次論壇群英薈萃，相信在各方觀點的碰撞下，我們將進一步增進以信心謀發(fā)展的共識，進一步抓住以合作促發(fā)展的機遇，進一步找到資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的機遇之地、興業(yè)之地，為服務實體經(jīng)濟，促進高質(zhì)量發(fā)展建新功、創(chuàng)新業(yè)。
作為國家金融管理中心，金融街具有金融資源豐富、優(yōu)秀金融人才聚集、高凈值群體眾多、金融科技實力雄厚、金融開放水平較高等獨特的優(yōu)勢和特點，為資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了堅實的基礎和良好的外部條件。
面向未來，他表示，西城區(qū)將堅持把資產(chǎn)管理作為區(qū)域4+N產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的重要組成部分，研究制定資產(chǎn)管理三年行動計劃，重點推進金融市場開放、資本跨境流動、投融資便利化等開放措施在金融街先行先試，與此同時，將堅定履行好政府的服務職責，著力構(gòu)建一流的營商環(huán)境，出臺更多的專項支持政策，進一步發(fā)揮政策紅利和疊加效應。
北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司董事長袁懷中在致辭中講到，2022年是世界格局迅速變化的重要之年，中韓日作為亞洲經(jīng)濟的重要組成部分，是維護東亞和平穩(wěn)定、引領區(qū)域一體化進程和促進世界繁榮的重要平臺。面對當前國際形勢不穩(wěn)定、不確定性增加的局勢，中韓日應積極加強三國間的政治互信，把握RCEP的重大機遇，攜手發(fā)展面向未來的三國伙伴關系，進而為東亞乃至世界的和平穩(wěn)定發(fā)揮積極的作用。
2022年也是“十四五”規(guī)劃推進的關鍵一年，是二十大召開之年。作為金融行業(yè)的企業(yè)，我們將以二十大會議精神為指引，竭盡所能，積極承擔社會責任，發(fā)展綠色金融，支持實體經(jīng)濟，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局和建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系做出積極的貢獻。
北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司自成立以來，一直受到外資股東韓亞金融集團和日本三井住友信托銀行的大力支持，在業(yè)務層面上不斷探索，深耕股權(quán)投資、夾層與信用投資、不動產(chǎn)與基礎設施投資等領域。
截至目前，朗姿韓亞資管累計資管規(guī)模約500億元，與多家知名機構(gòu)構(gòu)建了緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關系，形成對所投資行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的深度布局。未來，將立足于優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，依托強大的股東資源和親密的合作伙伴，以國家戰(zhàn)略部署為導向，更加著力于新一代信息技術、高端制造、新能源和生物科技等領域的布局。
韓國韓亞銀行行長樸成昊在致辭中提到，一直以來，中國是韓亞金融集團非常關注的全球重點國家，韓亞金融集團同朗姿韓亞等中國合作伙伴合作，也在全力支持韓國企業(yè)或個人在中國市場取得更好發(fā)展。在過去的幾十年里，中韓國際經(jīng)濟合作取得了非常令人矚目的發(fā)展，希望在將來的金融領域也能取得輝煌的成就。隨著中國二十大的勝利召開，2022年是開啟中國邁向第二個一百年目標新征程的一年，也是中韓建交30周年，中日邦交正?；?0周年非常具有意義的一年。盡管國內(nèi)外面臨著諸多困難，希望大家一起尋找新的轉(zhuǎn)折點和合作的切入點，為2023年的新飛躍做準備。當今的國際形勢面臨有史以來最大的不確定性，全球政治、軍事緊張局勢進一步加劇全球的通脹，在當前局勢下，中韓日三國政府以及經(jīng)濟主體必須齊心協(xié)力才能走出危機。
三井住友信托控股股份有限公司社長高倉透在致辭中就日本乃至全球所面臨的挑戰(zhàn)，以及投資管理業(yè)務發(fā)展發(fā)表了看法。他提到，作為日本頂級的資產(chǎn)管理機構(gòu)，目前三井住友信托正在全力推進氣候變化、超老齡化、科技創(chuàng)新、普惠金融四大領域工作。過去談到投資，更多是機構(gòu)投資者唱主角，將投資活動的主體擴大到個人投資者群體，向他們提供投資于不同類型資產(chǎn)的機會是普惠金融的應有之義。據(jù)預測，日本國內(nèi)在可再生能源、ESG等領域存在著高達百萬億日元的資金需求。
近年來，中國和亞洲在全球投資管理市場的地位不斷在提升，大家都熱切的期待中國本土的資管企業(yè)能夠走向世界，不斷擴大投資范圍，覆蓋更多的資產(chǎn)類別。同時，日本在應對少子、老齡化等困擾全球社會性挑戰(zhàn)方面走在了前面，而中國經(jīng)濟規(guī)模巨大，實力超群，如果中日兩國進一步加強政府和民間合作，一定能夠在世界上有更大作為。
在主題演講環(huán)節(jié)，植信投資研究院首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平發(fā)表“2023年人民幣匯率展望”主題演講，就人民幣及其他主要貨幣近年來的表現(xiàn)，人民幣跟國內(nèi)實體經(jīng)濟、金融市場的相關性，還有人民幣未來的發(fā)展趨勢，作了非常系統(tǒng)性的分享。
連平表示，今年以來，由于外部的強有力的因素，還有境內(nèi)的一系列相關因素的變化，人民幣匯率出現(xiàn)兩輪貶值，過程中市場發(fā)生了一系列變化，政策也作出了反應。從長期來看，中國經(jīng)濟基本面較好，國際收支也持續(xù)保持順差，這是一直以來人民幣匯率堅挺最主要的兩個因素。而伴隨中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改變，市場規(guī)模越來越大，進入中國投資的境外資金會越來越多，未來要更多關注匯率變動以及貶值對資本所帶來的負面效應。
展望2023年，連平認為中國經(jīng)濟的基本面對于人民幣匯率在未來是應該會有更多的積極的作用或者是更多可以是支撐和穩(wěn)定的作用。從投資領域看，基建投資和制造業(yè)投資會繼續(xù)發(fā)揮比較積極的作用，經(jīng)濟恢復帶動就業(yè)和收入的恢復，消費行業(yè)會逐步回升。對中國的出口不必過于悲觀，產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈較為完善有助于出口保持韌性，RCEP政策紅利會繼續(xù)釋放。從宏觀政策來看，2023年積極財政政策的落實、擴大內(nèi)需戰(zhàn)略還會進一步推進，貨幣政策所實施的環(huán)境比2022年的壓力要減小，政策工具可以拓展的空間相對可以更大。而從外部環(huán)境看，2023年美聯(lián)儲的貨幣政策收緊會走向尾聲，美元持續(xù)上行的動能會逐步減退，美元指數(shù)逐步走弱甚至下行，這樣對人民幣匯率所造成的貶值壓力也會明顯減弱。綜合內(nèi)外因素影響，人民幣匯率在2023年有可能出現(xiàn)一定幅度的升值。
韓亞金融集團經(jīng)濟研究所所長鄭仲鎬針對“多重危機疊加對韓國產(chǎn)業(yè)的投資風險”發(fā)表主題演講，系統(tǒng)地展示了在全球衰退的大背景下，復合危機對于韓國的各產(chǎn)業(yè)界的沖擊，對于另類資產(chǎn)管理的各板塊和各類別的影響，以及對韓國未來投資策略調(diào)整的影響。
2023年供需因素上的多重沖擊造成了全球物價上漲現(xiàn)象，出現(xiàn)了復合危機。面對這種復合危機，韓國各產(chǎn)業(yè)深受其影響。首先，從宏觀上講，2023年世界經(jīng)濟衰退的擔憂情緒在高漲。國際貨幣基金組織預測明年的經(jīng)濟增長率為2.7%左右，世界經(jīng)濟增長2.7%，是2000年以來，除了金融危機和新冠疫情之外的歷史最低水平。而韓國經(jīng)濟預測明年的增長率為1.8%，不到2%，正式陷入經(jīng)濟衰退的水平，與此同時，韓國貨幣貶值幅度也非常大。韓國作為出口國，由于主要出口市場的增長性的下降、全球出口競爭力的下降，其出口增長勢頭會受到負面影響，有所放緩。韓國主要產(chǎn)業(yè)在中國的地位可能會受到一定程度沖擊，而且中美博弈對韓國的供應鏈也會產(chǎn)生很大沖擊，所以有必要采取必要的應對措施。
鄭仲鎬提到，就全球另類投資市場前景來看，最近十年海外另類資產(chǎn)的基金規(guī)模上漲得很快，房地產(chǎn)相關基金幾乎實現(xiàn)了36.9%的增長，專項基金增長31.4%。當然，對全球經(jīng)濟蕭條的顧慮在加大，未來這些市場萎縮的可能性較大。另類投資領域的投資機會主要是再生能源領域，尤其以美國、歐洲為代表，數(shù)據(jù)中心具備很大潛力。韓國的投資風險管理，需要將短期的沖擊因素和中長期的結(jié)構(gòu)與趨勢因素結(jié)合在一起考慮。
從金融機構(gòu)的立場看，投資時，應該以更加多元化的合作方式。尤其在技術霸權(quán)競爭中，韓國也會卷入價值鏈當中，比如半導體、電池、汽車，因此要加強國家的技術競爭力，通過投資以及與其他企業(yè)的合作，消除技術競爭中的障礙，從長期來看，這些是必要的。
日本日興資產(chǎn)管理有限公司的社長Stefanie Drews就“全球增長戰(zhàn)略、深化對華投資”發(fā)表了主題演講。日興資產(chǎn)是一家非常優(yōu)秀的資產(chǎn)管理機構(gòu)，一方面是體現(xiàn)在投資能力和資管能力，另外一方面也來自于勇于承擔社會責任。30年來，日本一直處于通貨緊縮、經(jīng)濟衰退，居民傾向于儲蓄而非投資的境況。為了扭轉(zhuǎn)這一局面，自2001年以來，日本政府推動了“儲蓄轉(zhuǎn)化投資”政策，公募基金的投資增長到5%，但這仍然低于其他發(fā)達市場。
在過去的二十年里，我們看到了中國金融市場開放的幾個階段，首先，是引入投資配額項目，如QFII、RQFII、QDII等，從而打開了跨境投資機會。其次，引進公募基金合資公司，允許外國基金經(jīng)理入股中國基金管理公司，并帶來全球?qū)Ｓ屑夹g和經(jīng)驗。
此外，我們看到中國市場的牌照許可和出資比例規(guī)定發(fā)生了變化，這為外國資產(chǎn)管理公司提供了吸引國內(nèi)投資者新投資的機會。我們還觀察到中國監(jiān)管機構(gòu)為建立一個更透明、更具競爭力的境內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)所做的一系列努力，特別是在過去5年中，中國公募基金業(yè)的歷史性擴張，中國的公募基金業(yè)目前規(guī)模為全球最大且還在快速增長。我們相信，在進一步放松管制和品質(zhì)升級的背景下，中國投資者將更有興趣投資基金、REITS、ETF和ESG投資等產(chǎn)品。我們看到中國，尤其是資產(chǎn)管理行業(yè)的所有機會，全球管理公司正在日益擴大其本地業(yè)務，正因如此，我們很早就作為合作伙伴和投資者進入中國市場。我們始終致力于在中國長久發(fā)展，并服務我們的客戶，并且預計我們的發(fā)展步伐只會隨著時間的推移而加大。最后，我們希望看到與中國投資者和機構(gòu)投資者進一步開展跨境互動與合作。
此次第三屆中韓日資產(chǎn)管理高峰論壇還邀請了中韓日三國產(chǎn)業(yè)、投資專家共同探討匯率、能源價格的大幅波動對產(chǎn)業(yè)鏈布局以及資管行業(yè)的影響。
在圓桌論壇上，中國銀河證券首席宏觀分析師許冬石、韓國交易所北京代表處首席代表姜永升、北京濃惠投資咨詢有限公司董事長朱希昆、韓亞股權(quán)投資管理（深圳）有限公司總經(jīng)理柳炅、日本生命保險公司北京代表處首席代表李永梅、丸紅（中國）有限公司北京分公司調(diào)查總監(jiān)鈴木貴元等參會嘉賓，圍繞匯率、能源價格波動對產(chǎn)業(yè)鏈布局影響、區(qū)域跨境并購、產(chǎn)業(yè)投資面臨的機遇和挑戰(zhàn)、內(nèi)外資本流動等話題展開了討論。
中國銀河證券首席宏觀分析師許冬石表示，由于2023年中國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟的形勢反轉(zhuǎn)，2023年人民幣的匯率有可能就是重新回升的過程。至于中國的貨幣政策，現(xiàn)在貨幣整體已經(jīng)處于比較寬松的狀態(tài)，2023年應還會保持這個狀態(tài)，2023年不僅能看到經(jīng)濟增速的上行，也能看到比較好的適宜的貨幣關系。對投資來講，2023年對于亞洲和新興市場國家貨幣，包括人民幣、日元、英鎊、韓元等都會面臨一個反轉(zhuǎn)機會。就中國機構(gòu)而言，內(nèi)部投資回報率在逐漸下降，當一些西方國家回報率高過我們，我們內(nèi)部資金向外流動的驅(qū)動力就可能要上行了。
北京濃惠投資咨詢有限公司董事長朱希昆提到，要在不確定性中找確定性，在確定性中找機會，不要因為短期的預期影響長期的投資判斷。自去年開始，中資對韓資的投資以及并購都集中在高端制造、生物醫(yī)藥等領域，預計未來一年，中韓間的跨境并購、跨境合作也會越來越多，不只是中資進入到韓國市場，也會有很多韓國企業(yè)會進入到中國市場。而在國內(nèi)，未來存在四個領域的確定性投資機會，即人口老齡化、食品安全、數(shù)字化以及新能源。
韓國交易所北京代表處首席代表姜永升認為，機遇大于挑戰(zhàn)，投資就要做到守正出奇。目前全球不確定性因素太多，核心是中美關系，如果中美關系一旦緩和向好，甚至恢復到十年前，一切的風險都不是風險。在全球低迷的情況下，想投資首先需要現(xiàn)金，能夠拿到現(xiàn)金的人才能成為王者。而投資有風險，在熟悉的行業(yè)要穩(wěn)打穩(wěn)扎，進一步追加投資，這是較好的投資策略；如果展開新領域（投資），對行業(yè)不了解可能面臨虧損。
韓亞股權(quán)投資管理（深圳）有限公司總經(jīng)理柳炅提到，韓國匯率一直在下降，人民幣匯率也在貶值，但是相對來說，韓幣貶值幅度更大，所以韓國投資者對于投資中國正在變得謹慎?，F(xiàn)在，利率和全球區(qū)塊化導致一些問題出現(xiàn)，要解決這些問題，在打造資本流動的通道，解決企業(yè)痛點，滿足投資者需求等方面資產(chǎn)管理公司有很多機會。我們要特別關注流動性，投資熟悉的有優(yōu)勢的領域，不僅可以控制風險，還可以有較好的前景，較好的收益。海外流動性肯定會持續(xù)枯竭，持續(xù)惡化，中國跟海外的情況不同，一定要區(qū)別分析。
日本生命保險公司北京代表處首席代表李永梅表示，在資產(chǎn)配置上，要保持長期主義、做資產(chǎn)負債的管理、進行分散投資，這是該公司資產(chǎn)配置的三個核心。只要所做的事情是順乎天理，就可以找到發(fā)展機遇。以ESG投資來看，這和日本投資哲學同根同源，是從公共性角度解決環(huán)境和履行社會責任，同時也可以促進投融資企業(yè)中長期的價值，所以日本生命在這一領域的布局投入也很大。
丸紅（中國）有限公司北京分公司調(diào)查總監(jiān)鈴木貴元表示，丸紅作為日本最大商社之一，是全球500強企業(yè)，已經(jīng)有160年的歷史，在全球60個以上的國家擁有分公司，投資農(nóng)業(yè)、材料、信息、房地產(chǎn)、生活等等領域，既是貿(mào)易公司，也是產(chǎn)業(yè)公司和投資公司。丸紅作為一家綜合性企業(yè)，涉足多個領域，會根據(jù)經(jīng)濟和社會生活的變化而調(diào)整其業(yè)務內(nèi)容。比如面對2022年俄烏沖突帶來的能源價格高企，由于丸紅擁有石油、天然氣、煤炭等各種資源相當大的權(quán)益，這帶來了2022年丸紅的盈利增長。在食品加工業(yè)領域，過去三年，世界經(jīng)濟、中國經(jīng)濟都受到了疫情影響，食品加工業(yè)的業(yè)績大幅度下滑，但疫情影響也讓一些新的模式發(fā)生了轉(zhuǎn)變，比如在中國銷售以及加工的新水產(chǎn)品養(yǎng)殖業(yè)就出現(xiàn)了很大轉(zhuǎn)機。面對世界經(jīng)濟格局不斷變化的情形，產(chǎn)業(yè)投資不是簡單的進退，而是在已有的市場中怎樣規(guī)避風險，挖掘價值，尋找亮點，加強投資。首先，要看清楚各個國家的特點，不僅僅是短期的表現(xiàn)，同時要發(fā)現(xiàn)長期的表現(xiàn)；其次，作為企業(yè)，在全球進行投資的時候，要關注各國的定位，需要看到全球的政治和經(jīng)濟環(huán)境的變化，從中長期的角度去思考。
面對當前百年未有之大變局，世界政治經(jīng)濟格局發(fā)生了諸多變化，全球化進程的調(diào)整也在所難免，中韓日攜手共命運、同心促發(fā)展，這個目標任重而道遠。此次論壇希望可以架起中韓日進一步交流的橋梁，增進了解，加強往來，共同譜寫更高層次更廣領域合作發(fā)展的新篇章。至此，第三屆中韓日資產(chǎn)管理高峰論壇圓滿落下帷幕，期待明年再見！
